尿素還要跌多久？本周尿素價(jià)格行情周報(bào)（11月20日）
本周市場(chǎng)價(jià)格出現(xiàn)較大幅度下滑，山東、河北、山西等主產(chǎn)區(qū)低端價(jià)格跌至今年5月末以來低點(diǎn)。供應(yīng)方面，氣頭企業(yè)陸續(xù)開始停車減量，但整體天然氣供應(yīng)情況好于預(yù)期水平；山西煤頭企業(yè)開工有所恢復(fù)。本周上游企業(yè)庫存增加，價(jià)格大幅下調(diào)收單，剛需用戶采購有所增加，但貿(mào)易商及淡儲(chǔ)企業(yè)仍以觀望為主。隨價(jià)格逐步逼近生產(chǎn)成本線，預(yù)計(jì)降幅將有所收窄，下周成交或?qū)⒂兴棉D(zhuǎn)。
開工方面：氣頭減量煤頭復(fù)產(chǎn)、日產(chǎn)維持13.7萬噸
據(jù)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)2021年11月16日調(diào)查，全國(guó)尿素日產(chǎn)量約為13.70萬噸，開工率約62.61%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開工率為60.61%，以天然氣、焦?fàn)t氣為原料的尿素企業(yè)開工率為68.14%.全國(guó)尿素企業(yè)開工率和上周相比上漲1.33個(gè)百分點(diǎn)，同比下降7.66個(gè)百分點(diǎn)，其中煤頭企業(yè)開工率與上周相比上漲4.00個(gè)百分點(diǎn)，同比下降9.91個(gè)百分點(diǎn)，氣頭企業(yè)開工率較上周下降6.10個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.69個(gè)百分點(diǎn)。
國(guó)際方面：印度購得大量貨源市場(chǎng)將短暫停滯
印度在11月11日的招標(biāo)中獲得了近160萬噸尿素，隨著印度農(nóng)業(yè)季節(jié)需求高峰的臨近，這將減輕其國(guó)內(nèi)庫存的壓力。西海岸的價(jià)格為981.64美元/噸CFR，東海岸的價(jià)格為998.5美元/噸CFR，這給生產(chǎn)商和貿(mào)易商帶來了前所未有的回報(bào)，12月份船期的貨源基本已經(jīng)銷售一空。
其他地區(qū)市場(chǎng)的價(jià)格并未跟進(jìn)。歐洲名義上價(jià)格在930-940美元/噸CFR之間徘徊，但很少有國(guó)家希望即期裝運(yùn)。美國(guó)和巴西的價(jià)格為885美元/噸CFR，比印度低100美元/噸，并且短期內(nèi)幾乎沒有縮小差距的跡象。東南亞市場(chǎng)已經(jīng)平靜下來，中美洲、南美洲以及撒哈拉以南非洲的大部分地區(qū)情況類似。雖然印度可能會(huì)在12月中旬發(fā)布新一輪標(biāo)購重返市場(chǎng)，但在此之前幾周市場(chǎng)將較為平靜，市場(chǎng)上零星的供應(yīng)都將面臨追求更低價(jià)格的市場(chǎng)。
本周行情：上游庫存壓力增加、下游心態(tài)依然偏空
由于接連兩周成交不暢，上游企業(yè)待發(fā)量下降，本周庫存壓力加大。需求方面，華北復(fù)合肥工廠收單情況依然不佳，產(chǎn)成品消化速度偏慢；東北復(fù)合肥工廠陸續(xù)準(zhǔn)備開工，陸續(xù)進(jìn)行部分原料采購，但當(dāng)前形勢(shì)下，采購規(guī)模仍控制在較低水平。膠合板價(jià)格走低，且受雙控影響，小型膠板廠開工情況不佳。本周淡儲(chǔ)采購仍未有明顯啟動(dòng)，出口小單詢價(jià)增多，但由于大部分港口在出口管控政策后暫無通關(guān)經(jīng)驗(yàn)，整體市場(chǎng)心態(tài)仍以偏空為主。
下周預(yù)測(cè)：主流成本仍需參考淡儲(chǔ)采購值得關(guān)注
隨煤炭?jī)r(jià)格接連下調(diào)，尿素生產(chǎn)成本下調(diào)，但當(dāng)前價(jià)格再次跌破固定床生產(chǎn)成本，接近行業(yè)平均成本水平，如煤炭?jī)r(jià)格持穩(wěn)，尿素價(jià)格繼續(xù)下調(diào)的空間已經(jīng)較為有限。氣頭企業(yè)陸續(xù)開始減量，但整體天然氣供應(yīng)好于預(yù)期水平，冬季天然氣供應(yīng)價(jià)格將影響氣頭企業(yè)開工積極性。同比來看，當(dāng)前日產(chǎn)低于去年同期2萬噸左右水平，商業(yè)儲(chǔ)備啟動(dòng)時(shí)間晚于去年，整體社會(huì)庫存較常規(guī)情況仍明顯偏低。
但從需求來看，在國(guó)家嚴(yán)控煤炭?jī)r(jià)格等政策干預(yù)下，經(jīng)濟(jì)通脹態(tài)勢(shì)已有所降溫，下游需求疲弱；國(guó)際市場(chǎng)與國(guó)內(nèi)市場(chǎng)聯(lián)通阻斷，短期來看大量出口可能性不大。復(fù)合肥生產(chǎn)及補(bǔ)貨晚于去年同期，將導(dǎo)致用肥高峰結(jié)構(gòu)性后延。整體來看，供需雙弱情況下，成本參考作用加大，如煤炭?jī)r(jià)格企穩(wěn)，尿素價(jià)格繼續(xù)大幅下滑空間不大。（來源：肥易通化肥價(jià)格資訊、中國(guó)氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)）